Commentaire du fonds T1 2026

Les commentaires et les opinions sont fournis par Keyridge Asset Management.

Commentaires sur les marchés

Le premier trimestre de 2026 a été une période turbulente pour les marchés internationaux, marquée par un choc géopolitique dans le secteur de l’énergie, une volatilité élevée et un abandon des opérations technologiques encombrées. Les marchés ont commencé avec un optimisme basé sur les bénéfices du quatrième trimestre de 2025, mais ils sont rapidement devenus volatils à la suite de l’escalade du conflit au Moyen-Orient, qui a fait bondir les prix de l’énergie. Les actions internationales ont culminé avant l’élargissement du conflit à la fin de février, mais elles ont terminé le trimestre en territoire positif. La faiblesse du dollar américain par rapport au dollar canadien a procuré un effet de change favorable aux investisseurs canadiens sur les marchés internationaux.

Rendement

Le Fonds détient un fonds négocié en bourse pour une exposition aux marchés boursiers internationaux et utilise une superposition d’options d’achat systématique pour générer un revenu. Le Fonds ne détient pas d’actions individuelles, de sorte que l’attribution sur le plan des titres ne s’applique pas.

Un décalage dans la tarification du fonds négocié en bourse par rapport à l’indice sous-jacent à la fin du trimestre s’est traduit par une différence de prix temporaire, accentuée par les fortes fluctuations du marché le dernier jour de mars.

La superposition des options d’achat du Fonds a nui au rendement au cours du trimestre. Le Fonds vend une partie de son exposition aux actions à la hausse afin de générer un revenu à partir des primes d’options. Comme les marchés boursiers internationaux ont inscrit des rendements positifs au cours du trimestre, l’exposition au potentiel de hausse vendue par le Fonds a dépassé le revenu de prime généré. Le Fonds vise un revenu annuel de 5 % provenant d’une combinaison de primes d’options et de dividendes issue des actions sous-jacentes.

Activité du portefeuille

Chaque semaine, le sous-conseiller négocie systématiquement des options d’achat d’un mois au nom du Fonds. Il s’agit de fermer des contrats d’options expirés et d’en vendre de nouveaux pour maintenir la cible de production de revenus. Le sous-conseiller peut également ajuster le montant nominal de référence des options pour maintenir l’exposition au potentiel de hausse dans une fourchette cible, en gérant l’équilibre entre les primes reçues et la participation financière.

Perspectives

Il n’y a eu aucun changement au positionnement stratégique du Fonds. Le Fonds cible toujours un revenu annuel de 5 % provenant des primes d’options et des dividendes des actions sous-jacentes.