Un fonds diversifié qui vise globalement à stimuler la croissance et à produire des revenus.
Ce fonds vous convient-il?
- Vous voulez que votre placement fasse accélérer la croissance de votre revenu.
- Vous souhaitez investir dans des obligations canadiennes et étrangères ainsi que dans des actions étrangères axées sur les revenus.
- Vous pouvez assumer un niveau de risque de faible à moyen.
Cote de risque
Dans quoi le fonds investit-il?
(au 31 janvier 2025)
Répartition de l’actif (%)
|
Nom |
Pourcentage |
|
Actions américaines |
35,6 |
|
Obligations Étrangères |
32,8 |
|
Actions internationales |
21,6 |
|
Obligations Domestiques |
6,2 |
|
Espèces et équivalents |
3,8 |
Répartition géographique (%)
|
Nom |
Pourcentage |
|
États-Unis |
58,8 |
|
Canada |
9,1 |
|
Royaume-Uni |
6,0 |
|
Allemagne |
5,7 |
|
Japon |
2,8 |
|
France |
2,3 |
|
Irlande |
2,1 |
|
Suisse |
1,8 |
|
Belgique |
1,6 |
|
Autres |
9,8 |
Répartition sectorielle (%)
|
Nom |
Pourcentage |
|
Revenu fixe |
38,9 |
|
Technologie |
14,9 |
|
Services financiers |
9,7 |
|
Soins de santé |
6,1 |
|
Biens de consommation |
5,7 |
|
Biens industriels |
4,5 |
|
Services aux consommateurs |
4,0 |
|
Services industriels |
3,8 |
|
Espèces et quasi-espèces |
3,8 |
|
Autres |
8,6 |
Croissance d’une somme de 10 000 $
(depuis la création du fonds)
L'information n'est pas disponible étant donné la date de création
Renseignements sur le fonds
(au 31 janvier 2025)
| Principaux titres |
% |
| Espèces et quasi-espèces |
3,8 |
| Trésor des États-Unis 4,38 % 15-mai-2034 |
3,4 |
| Trésor des États-Unis 3,88 % 15-aoû-2034 |
2,8 |
| Microsoft Corp |
2,6 |
| Apple Inc |
2,5 |
| Trésor des États-Unis 4,25 % 30-jun-2029 |
2,2 |
| Trésor des États-Unis 3,50 % 15-fév-2033 |
2,0 |
| Amazon.com Inc |
1,9 |
| JPMorgan Chase & Co |
1,8 |
| Meta Platforms Inc Catégorie A |
1,7 |
| Répartition totale des principaux titres |
24,7 |
| Caractéristiques du portefeuille |
|
| Écart-type |
8,5 % |
| Rendement du dividende |
1,9 % |
| Rendement à l’échéance |
4,7 % |
| Durée (années) |
7,5 |
| Coupon |
4,0 % |
| Cote de crédit moyenne |
AA- |
Comprendre les rendements
Rendements annuels composés (%)
1 MO |
3 MO |
ACJ |
1 AN |
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| 3 ANS |
5 ANS |
10 ANS |
DEPUIS CRÉATION |
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Rendements par année civile (%)
|
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
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|
2020 |
2019 |
2018 |
2017 |
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Fourchette de rendements sur cinq ans
(1 janvier 2016 - 31 mars 2025)
| Meilleur rendement |
Date de fin de la meilleure période |
Pire rendement |
Date de fin de la pire période |
|
5,8 % |
mars 2025 |
0,2 % |
oct. 2022 |
| Rendement moyen |
% des périodes de rendement positif |
Nombre de périodes positives |
Nombre de périodes négatives |
|
2,7 % |
100,0 % |
52 |
0 |
Commentaire du fonds T4 2024
Commentaires sur les marchés
Les événements politiques aux États-Unis ont influencé les marchés des titres à revenu fixe au cours du trimestre. À la suite de l’élection américaine, les investisseurs se sont concentrés sur les politiques potentielles de l’administration à venir en matière de dépenses déficitaires et de tarifs douaniers. Les tarifs douaniers potentiels ont fait reculer le dollar canadien de plus de 6 % par rapport au dollar américain.
Au début du trimestre, les prévisions de réductions de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont laissé croire que l’économie américaine pourrait gérer l’inflation sans risque de récession. La Fed a ensuite baissé les taux d’intérêt de 50 points de base (pb). D’ici décembre, toutefois, la Fed a révisé ses prévisions de réduction des taux à la baisse pour 2025.
Les taux des obligations canadiennes à long terme ont augmenté parallèlement à ceux des obligations américaines. Toutefois, les taux à court terme sont demeurés inchangés, même si la Banque du Canada (BdC) a ramené son taux directeur à 3,25 %. En décembre, les décideurs de la BdC ont indiqué que de nouvelles réductions de taux de 50 pb étaient moins probables.
Les marchés boursiers canadiens et américains ont progressé au cours du trimestre, tandis que les rendements des marchés boursiers mondiaux ont été inégaux.
La Banque centrale européenne (BCE) a ramené son taux directeur à 3,0 % en décembre. La Banque du Japon a maintenu un ton accommodant, mais a laissé entrevoir des changements de politique en 2025. Les actions japonaises ont surpassé les marchés européens et les autres marchés asiatiques, car les exportateurs ont profité de la faiblesse du yen japonais. La reprise chinoise est demeurée modeste, malgré les baisses de taxes, car les mesures de relance n’ont pas réussi à modifier les trajectoires de croissance.
Rendement
L’exposition relative du fonds à Broadcom Inc. a eu une incidence positive sur le rendement. L’exposition relative à Glencore PLC a nui au rendement.
Broadcom Inc. a profité des solides résultats des semi-conducteurs et de la croissance de sa division de logiciels. L’augmentation des revenus tirés des puces à haut rendement utilisées dans l’intelligence artificielle a contribué à la croissance. L’action de Glencore PLC a reculé en raison de la révision des attentes concernant le moment où des rendements en espèces à court terme seront générés et des activités de fusions et acquisitions potentielles dans le secteur du charbon cokéfiable.
Sur le plan sectoriel, la sélection des titres de l’énergie a stimulé le rendement. La sous-pondération de la consommation discrétionnaire a nui aux résultats.
En ce qui concerne les titres à revenu fixe, l’exposition relative du fonds aux prêts à terme a été favorable, car les prêts se sont généralement mieux comportés que les obligations de sociétés et d’État. L’exposition relative aux obligations à long terme du gouvernement fédéral a eu une incidence négative sur le rendement, car les taux d’intérêt ont diminué.
Sur le plan régional, la surpondération de Taïwan a eu une incidence positive sur le rendement, tandis que la sélection des titres aux États-Unis lui a nui.
Au cours du trimestre, le sous-conseiller a ajouté au fonds des placements en actions de Morgan Stanley et de Techtronic Industries Co. Ltd. Morgan Stanley gère un actif de plus de 5 000 milliards de dollars américains. Le sous-conseiller s’attend à ce que la société profite de l’augmentation des activités de fusions et d’acquisitions sous la nouvelle administration américaine. Techtronic Industries Co. Ltd. a été ajoutée en raison de son leadership dans les technologies des batteries d’outils électriques et de l’augmentation des occasions sur le marché du matériel de plein air et de l’équipement de construction.
Le sous-conseiller a augmenté la pondération de Weatherford International Ltd. (Bermudes) (8,63 %, 30-04-2030) en raison de son exposition au secteur en croissance des services énergétiques et de son potentiel de rendement.
Le sous-conseiller a liquidé un placement en actions de Sika AG au profit de Techtronic Industries Co. Ltd. Il estime que les occasions sur le marché du matériel de plein air et de l’équipement de construction prennent de l’ampleur pour Techtronic.
Le sous-conseiller a réduit les placements dans les obligations d’État de l’Afrique du Sud (8,88 %, 28-02-2035) en raison de la volatilité potentielle et de l’incertitude macroéconomique.
Perspectives
Selon le sous-conseiller, les tarifs douaniers potentiels de 25 % de la nouvelle administration américaine représentent des risques importants pour le Canada et pourraient s’avérer inflationnistes. Le sous-conseiller estime que l’incertitude entourant les taux à long terme – les taux des obligations canadiennes à 30 ans étant nettement inférieurs à ceux des obligations américaines – pourrait rendre les obligations canadiennes moins intéressantes pour les investisseurs.
Les tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada pourraient également avoir une incidence sur les écarts de taux des obligations de sociétés canadiennes (la différence de taux entre les obligations de sociétés et les obligations d’État). D’ici à ce que la situation soit plus claire, le sous-conseiller continue de se concentrer sur l’amélioration de la qualité du crédit et de la liquidité plutôt que sur l’augmentation de l’exposition aux obligations de sociétés.
Sur les marchés mondiaux, le sous-conseiller estime que la résilience de la croissance économique aux États-Unis pourrait fléchir en raison de taux d’intérêt plus élevés et de la faiblesse du marché du travail. La croissance de la Chine pourrait ralentir sans de nouvelles mesures de relance, tandis que le Japon pourrait connaître une croissance économique graduelle et des gains de salaires réels. La lenteur de la Fed à réduire les taux d’intérêt contraste avec le plan plus énergique de la BCE.
Le sous-conseiller estime que ce contexte exige un équilibre prudent entre les risques et les occasions créés par le ralentissement de l’inflation, l’incertitude entourant la croissance et l’évolution des politiques commerciales et d’immigration.